民生证券：金博股份（688598）-2022年年报点评：多业务齐发力，打造碳基复材平台型企业

金博股份(688598)事件：4月20日，公司发布2022年年报，全年公司实现营收14.50亿元，同比+8.39%；实现归母净利5.51亿元，同比+9.99%；实现扣非归母净利2.96亿元，同比-35.67%。分季度来看，Q4公司实现营收3.03亿元，同比-32.55%，环比+1.09%；实现归母净利0.54亿元，同比-67.35%，环比-57.74%；实现扣非归母净利0.15亿元，同比-90.04%，环比-72.45%。公司非经损益主要来自于政府补助增加，扣非净利润下降主要由于产品价格下调所致。我们认为产品价格下调或将利于行业实现尾部出清，竞争格局有望向好，公司盈利有望修复，市占率或将持续提升。热场环节领先企业，产能扩张加速。公司掌握先进碳基复合材料低成本制备核心技术，在研发、产品、品牌等方面拥有领先的市场地位。公司大尺寸热场部件产品对单晶硅棒的直径大型化发展起到了支撑作用，也大幅度提高了拉晶热场系统安全性与拉晶速率，显著降低了晶硅拉制炉的运行功率。由于硅片的扩产以及N型大尺寸热场部件替换需求，公司迎合市场需要，持续进行产能扩张，随着定增项目的落地，公司热场年产能有望达到3500吨，