财通证券：东山精密（002384）-年报业绩符合预期，汽车电子大展宏图再造东山

东山精密(002384)核心观点事件：东山精密公布2022年报，收入方面，公司实现营收315.80亿元，YOY-0.67%。利润方面，公司归母净利润23.68亿元，YOY+27.12%；扣非净利润21.26亿元，YOY+34.83%。公司盈利水平提升主要系产品结构优化及持续的降本增效：（1）收入端：产品结构优化，高毛利产品占比提升，其中印刷电路板业务毛利率从2021年15.50%提升至21.01%，收入占比从64.46%提升至69.09%。（2）期间费用端：2022年公司销售费用率1.12%，同比提升0.05pcts；管理费用率2.58%，同比提升0.12pcts；研发费用率2.98%，同比下降0.26pcts；财务费用率0.63%，同比下降0.74pcts。同时得益于人民币贬值，汇兑收益正贡献，公司整体期间费用率下降0.83pcts至7.31%。汽车电子业务：2022年收入23.7亿，三大板块发力汽车电子。（1）电子电路板块：软板方面，公司为T客户提供空板；硬板方面，东山为其他车企客户提供多层板、HDI。（2）光电显示板块：智能座舱打造第三空间，东山收购苏州晶端完善车载触控屏幕布局，