开源证券：天融信（002212）-公司信息更新报告：业绩符合预期，2023年业绩表现值得期待

天融信(002212)国内领先的网络安全、大数据与云服务提供商公司是国内防火墙龙头企业，考虑公司投入加大，我们下调公司2023-2024年归母净利润预测为4.93、6.40亿元（原预测为7.08、8.91亿元），新增2025年预测为8.14亿元，EPS为0.42、0.54、0.69元/股，当前股价对应2023-2025年PE为27.7、21.3、16.8倍，考虑公司在云安全、工控安全、数据安全等领域的前瞻布局，维持“买入”评级。业绩符合预期，2023年业绩表现值得期待（1）公司发布2022年年报，全年实现营业收入35.43亿元，同比增长5.71%；实现归母净利润2.05亿元，同比下降10.83%。其中Q4单季度实现营业收入20.80亿元，同比增长6.04%；实现归母净利润6.25亿元，同比大幅增长93.24%，费用控制成效显著。（2）分产品看，公司基础安全产品收入为24.34亿元，同比增长8.08%；基础安全服务收入为4.41亿元，同比增长2.23%；云计算及云安全收入为3.19亿元，同比增长15.52%；大数据及态势感知收入为3.45亿元，同比下滑11.23%。（3）全年公司销售毛利