东吴证券：中际联合（605305）-2022年报点评：海外市场翻倍增长，盈利水平短期承压

中际联合(605305)事件：公司发布2022年报。海外市场实现翻倍增长，内销承压致使收入端略有下降2022年公司实现营业收入7.99亿元，同比-9.45%，其中Q4为2.38亿元，同比-8.10%，虽有所承压，但在风电零部件环节表现已较为优异。分行业来看：1）风电行业：2022年实现收入7.92亿元，同比-9.61%，收入占比99.05%，仍为主要收入来源。2）其他行业：2022年实现收入184万元，同比+9.02%，表现较为稳健。分产品来看：1）高空安全升降设备：2022年实现收入5.44亿元，同比-14.86%；2）高空安全防护设备：2022年实现收入1.93亿元，同比-9.52%；3）高空作业服务：2022年实现收入5653万元，同比+123.65%，进入放量期。分地区来看：1）内销：2022年实现收入4.81亿元，同比-33.93%，收入占比为60.19%，同比-22.31pct，明显下滑，主要系国内风需求短期下滑，叠加疫情影响交付。2）外销：2022年实现收入3.12亿元，同比+109.25%，收入占比为39.09%，同比+22.18pct，大幅增长，一定程度上对冲了国内市