浙商证券：立华股份点评报告：景气提升2022年盈利高增，去库存2023Q1业绩承压

立华股份(300761)事件：公司发布2022年年度报告及2023年一季度报告。2022年盈利高增：公司2022年实现营收144.47亿元，同比增长29.79%；归母净利润8.91亿元，业绩大幅转正。2022Q4实现营收43.25亿元，同比增长37.06%，归母净利润2.41亿元，同比增长15.20%。2023Q1盈利承压：2023年Q1实现营收34.11亿元，同比增长25.83%；归母净利润-3.91亿元，同比下降120.15%。一季度业绩大幅下滑主要是因为2022年末疫情影响消费，导致养殖户积压库存集中在年后出栏，使得一季度黄羽鸡价格较为低迷。定增加码主业，黄羽鸡销量稳定增长。2022年全年销售肉鸡4.07亿只，同比增长5.99%，销售收入同比增长28.21%。2023Q1销售肉鸡1.01亿羽，同比增长18.3%。公司继续拓展华东外市场，对西南、华南及华中等核心消费市场的产能建设逐步加强，2022年公司完成定向增发募集资金12.6亿元，将用于养鸡子公司和冰鲜屠宰加工产能建设，加快主业发展并全面延伸产业链。父母代存栏位于低位，黄鸡价格有望景气持续。自上轮周期反转以来，行业父母代鸡存栏