开源证券：三美股份（603379）-公司信息更新报告：Q1业绩触底，制冷剂盈利有望趋势性上行

三美股份(603379)2022营业收入同比增长17.84%，业绩或已触底，维持“买入”评级公司2022年实现营业收入47.71亿元，同比+17.84%；归母净利润4.86亿元，同比-9.44%。公司2023Q1实现营收7.78亿元，同比-34.12%；归母净利润1,997.22万元，同比-89.65%。受R142b价格大幅下滑影响，业绩不及预期。我们维持公司盈利预测不变，并新增2025年盈利预测，预计2023-2025年归母净利润为11.02、17.74、19.85亿元，EPS分别为1.80、2.91、3.25元/股，当前股价对应PE为18.9、11.7、10.5倍。我们认为，公司2023Q1利润触底，盈利能力将随行业趋势性上行回暖，公司业绩增长可期，维持“买入”评级。HFCs产能利用率水平较高，行业有望进入趋势性上行阶段公司2022年度氟制冷剂、氟发泡剂、氟化氢销量分别为14.08、1.87、8.05万吨，分别同比+9.80%、+20.16%、+4.06%；均价分别为25,794、18,050、8,140元/吨，分别同比+9.58%、+10.22%、+7.16%。其中HFCs制冷剂