国信证券：科锐国际（300662）-2022年报点评：四季度增速有所回落，企业用工正在触底回升

科锐国际(300662)核心观点2022财年归母净利润同增15%，贴近业绩预告上限。2022财年，公司收入90.92亿元/+29.7%；归母净利润2.91亿元/+15.1%；扣非归母净利润2.35亿元/+11.7%，贴近业绩预告上限，符合我们预期；2022Q4，公司收入22.74亿元/+24.2%；归母净利润0.73亿元/+13.8%；扣非归母净利润0.43亿元/+0.5%。2022财年，经营活动现金流净额3.38亿（2021财年为-0.43亿元）。分地区看，国内/海外分别实现收入67.54/23.38亿元，分别同比+24.4%/+48.0%，收入占比为74.28%/25.72%，海外业务强复苏（收入占比+3.19pct）。分业务看，灵活用工收入80.37亿元/+35.5%，其中海外分部同增50%+，期内累计派出36.9万人次/+18.3%，期末在册人数3.27万人/+3.3%，收入增速>人数增长系技术岗占比提升（单人薪酬水平高），毛利率7.4%/-0.6pct，预计系低毛利率业务占比提升所致；猎头收入6.82亿元/-2.4%，海外/国内预计同比+20.3%/-15.0%，毛利率36.