华西证券：中际旭创（300308）-领跑光模块赛道，800G有望加速起量

中际旭创(300308)事件：公司发布2022年报和2023年一季报，2022年实现营业收入96.42亿元，同比增长25.29%；实现营业利润13.27亿元，同比增长37.85%；归母净利润12.24亿元，同比增长39.57%；2023年Q1实现营业收入18.37亿元，同比下降12.04%，实现归母净利润2.50亿元，同比增长14.95%。1、业绩稳定，毛利率维持高位水平受数据流量和带宽需求快速增长的影响，海外重点客户继续加大资本开支投入并带动对数据中心400G和200G等高端产品的需求上量。2022年，光通信收发模块实现收入94.13亿元，同比增长29.63%，毛利率29.80%，同期增加3.53%。光组件营收2.29亿元，光组件出货量1499万只，同比下滑22.92%。光模块中，高速光模块出货量为618万只，同比增长29.56%，库存量138万只,实现营收87.46亿元，YoY8.01%，毛利率30.75%，YoY+2.78pct；中低速光模块出货量329万只，同比下滑41.67%，实现营收6.66亿元，YoY-25.71%，毛利率17.30%，YoY+3.16pct，中低速光通信