信达证券：泛微网络：业绩符合预期，大模型相关应用落地迅速

泛微网络(603039)公司收入实现增长，利润出现下滑。2023上半年，公司实现营业收入9.05亿元，同比增长14.72%；归属于母公司所有者净利润0.39亿元，同比下降45.53%；归属于母公司所有者扣除非经常性损益净利润0.22亿元，同比下降47.97%。分产品来看，软件产品实现营收3.6亿元，同比增长6.26%，其中e-cology产品实现营收3.51亿元，同比增长6.82%，e-office产品实现营收0.94亿元，同比减少约11.06%；技术服务实现营收4.98亿元，同比增长22.18%。技术服务收入的快速增长带动公司整体营收稳步增长。Q2单季度表现：2023Q2，公司实现营业收入5.72亿元，同比增长15.38%；归属于母公司所有者净利润0.38亿元，同比下降31.77%；归属于母公司所有者扣除非经常性损益净利润0.29亿元，同比下降27.97%。毛利率略有下滑，主要受技术服务业务毛利率下滑影响。2023年上半年，公司毛利率达93.77%，同比下滑0.82个百分点。分产品看，e-cology毛利率达99.42%，同比提高0.41个百分点；e-office毛利率达99.86%