东方财富证券：东微半导（688261）-2022年报点评：业绩高增，新品放量促成长

东微半导(688261)【投资要点】受益于新能源等高景气赛道，营收和利润同比高增。2022年公司实现营业收入11.16亿元，同比增长42.74%，公司聚焦于光伏逆变及储能、新能源汽车车载充电机、新能源汽车直流充电桩、服务器电源等高景气赛道，汽车及工业级营收占比约为80%，充分受益于功率半导体结构性需求分化红利，进而实现营收的持续快速增长，分业务类型来看，高压超级结MOSFET/中低压屏蔽栅MOSFET/Tri-gateIGBT/超级硅MOSFET分别实现营收9.14/1.56/0.45/0.02亿元，高压超级结MOSFET和Tri-gateIGBT同比增长率分别为60.77%和685.21%，同时SiC器件（含Si2CMOSFET）在22年首次实现营业收入；2022年公司实现归母净利润2.84亿元，同比增长93.57%，实现扣非归母净利润2.68亿元，同比增长90.59%，公司利润增速明显高于营收增速。盈利能力显著提升。2022年公司毛利率为33.96%，同比增长5.24pct，净利率为25.47%，同比增长6.69pct，公司持续进行技术迭代和产品组合结构的调整，同时22年存在产品涨