东吴证券：奥普特（688686）-2023年一季报点评：3C业务快速增长，费用率上提压制利润端表现

奥普特(688686)事件：公司发布2023年一季报。受益3C业务快速增长，Q1收入端实现稳步增长2023Q1公司实现营业收入2.51亿元，同比+14.73%，略低于我们预期。分业务来看：1）3C行业：在终端需求尚未明显回暖的背景下，我们判断公司仍实现快速增长。这一方面受益于公司产品持续向核心客户的各产品线渗透，带来更多的需求；另一方面，终端客户品质管控前移，模组、关键零部件生产中自动化程度提高带来新增视觉需求。2）新能源行业：在大客户批量招标尚未启动的背景下，我们判断2023Q1收入端仍取得小幅增长，这一方面系公司新客户拓展、改造项目需求放量，另一方面系新能源领域核心客户对于产品检测需求和要求持续提升，公司深度学习（工业AI），3D视觉工序覆盖持续增长。展望2023年，考虑到下半年消费电子行业景气度有望逐步回暖，公司3C业务有望加速放量，叠加新能源行业需求延续、公司客户端不断拓展，公司整体收入端有望保持稳健增长。3C业务收入占比提升驱动毛利率上行，费用率上提压制净利率表现2023Q1公司实现归母净利润6561万元，同比+3.81%；实现扣非归母净利润5868万元，同比+3.79%。2