东吴证券：迈拓股份（301006）-2022年报&2023一季报点评：业绩拐点出现，继续看好超声波水表行业发展

迈拓股份(301006)事件：（1）公司发布2022年年报，2022年实现营业收入3.58亿元，同比增长-12.3%；实现归母净利润1.09亿元，同比增长-22.1%；实现扣非归母净利润0.95亿元，同比增长-25.8%。（2）公司发布2023年一季报，2023年一季度实现营业收入1.00亿元，同比增长32.4%；实现归母净利润0.41亿元，同比增长33.5%；实现扣非归母净利润0.39亿元，同比增长54.5%。2022年受疫情拖累，项目投标时间及实施交付时间有所延迟：水务信息化行业服务的终端客户多为水务公司，大多属于地方国企或事业单位属性，而水表行业通常需要经历招投标和上门调试水表环节，因此2022年业绩受到疫情影响较大。分业务板块看：公司智能水表实现营收3.13亿元，同比-6.9%，占比公司营收87%；智能热量表实现营收0.39亿元，同比-44.1%，占比公司营收11%。毛利率：2022年实现毛利率54.44%，同比-2.96pct；费用率：销售费用率12.51%，同比+2.41pct；管理费用率3.86%，同比+0.3pct；研发费用率5.34%，同比+1.53pct。展望202