安信证券：宁波韵升（600366）-新能源占比持续提升，产能释放可期

宁波韵升(600366)公司发布2022年年报：2022年公司营业收入64.1亿元，同比+70.74%；归母净利润3.56亿元，同比-31.4%；扣非归母净利润3.82亿元，同比+7.3%。其中22Q4营业收入14.1亿元，同比+21.8%、环比-21.6%；归母净利润0.24亿元，同比-83.1%、环比-73.3%；扣非归母净利润0.11亿元，同比-87.1%、环比-88.9%。下游应用领域中新能源车占比持续提升：2022年钕铁硼业务收入54.25亿元，其中新能源车、消费电子、工业及其他领域收入依次为14.73、17.84、21.67亿元，同比增长242%、27%、42%，占比依次为27.2%、32.9%、39.9%。其中新能源车方面，据公司公告，公司产品国内市占率达24.3%，同时系比亚迪主要供应商。产销基本符合预期，年内稀土价格波动或影响单吨净利：22年公司钕铁硼成品产销依次为10138、9614吨，依次同比增长24.4%、24.1%，现有成品库存1312吨，同比+66.5%。公司存在一定稀土原料库存，下半年稀土价格波动情况下，公司季度利润有所下调。公司磁材产能持续释放：据公告，