国联证券：海大集团（002311）-饲料主业回暖 养殖业务稳健增长

海大集团(002311)事件：公司发布2022年度报告：全年营业收入1047.15亿元，同比增长21.63%；归母净利润29.54亿元，同比增长80.54%。2023年一季度报告：23Q1营收233.58亿元，同比增长17.07%；归母净利润为4.08亿元，同比增长103.24%。22年饲料销量逆势增长，养殖业务实现盈利1）饲料板块：销量约2165万吨（含养殖内销141万吨），同比+10%，市占率进一步提高。其中水产饲料、禽饲料、猪饲料销量同比分别为10%、6%、7%，反刍料产能逐步落地取得一倍以上增长。2）种苗动保业务：公司种苗业务营收11亿元，其中虾苗营业收入同比+26%，毛利率接近60%；动保业务营收10.45亿元，同比+17.05%。水产种苗、动保业务持续增长，拥有优秀的市场竞争力和口碑。3）生猪养殖业务：全年公司出栏约320万头，同比增长约60%，受益于下半年生猪价格上涨，全年生猪养殖业务实现盈利。公司自有育种体系建设，持续加强生猪养殖专业能力，叠加饲料端研发及规模优势，综合养殖成本取得明显进步，生猪养殖业务实现稳定增长。23Q1饲料业务主业回升，动保种苗稳健发展1）23Q1