万联证券：休闲服务行业周观点：K12校外培训监管升级，《海南自贸港法》通过利好离岛免税

行业核心观点：上周（6月14日-6月18日）上证综指下跌1.8%、申万休闲服务指数下跌6.1%，休闲服务指数跑输上证综指4.3个pct,上周休闲服务主要子板块全线下跌：餐饮-1.66%、酒店-6.21%、旅游综合-7.13%、景点0.1%，教育服务-7.06%。《海南自贸港法》通过，海南岛对于企业、游客的吸引力进一步增强，从而促进离岛免税的发展。首先，离岛购物的品类和额度得到扩充，外国人入境政策持续放宽，境外大学可在海南独立办学。其次企业也可享受大量福利，如投资的限制减少、关税大幅降低、所得税仅为15%。这些政策优势都将吸引大量优秀人才及企业，把海南岛打造成“国际旅游高地”，从而促进离岛免税的发展。休闲服务行业逐渐恢复，且疫情使得行业重新洗牌，但仍需关注国内疫情复发态势。短期来看，受压抑的旅游需求转向国内市场，景区、酒店业绩改善明显，看好各细分板块布局国内旅游市场的龙头企业，尤其看好酒店、景区、旅行社等弹性大的板块龙头。中长期来看，我们看好具备优质成长性的免税、演艺主题公园板块龙头。1、旅游：建议关注：1）受益于旅游和商务出行活动逐步恢复的酒店龙头；2）受益于旅游活动逐步恢复的景区龙头