国金证券：移远通信（603236）-加大研发投入，拓展新业务布局

移远通信(603236)业绩简评2023年4月24日公司公布2022年年度报告和23年一季度报告，22年公司实现营收142.3亿元，同比增长26.4%；归母净利润6.2亿元，同比增长73.9%。23年一季度公司实现营收31.4亿元，同比增长2.6%；净亏损1.3亿元，同比下降209%。Q1业绩低于市场预期。经营分析收入增速放缓，高研发致盈利承压。22年公司季度收入增速呈现前高后低，全年收入增速26.4%，维持稳健增长。毛利率逐季提升，全年毛利率19.8%，同比提升2.2PP，净利润率4.4%，同比提升1.2PP，全年归母净利润同比增长73.9%，盈利改善趋势向好。1Q23公司受外部环境和下游库存影响，收入增速放缓，同时加大在新业务方面布局，一季度研发支出4.4亿元，同比增长59.4%，占收入比达到14%，同比增加5PP，致短期盈利有所承压，一季度净亏损1.3亿元。推进国际化战略，拓展物联网应用。公司22年境外营收77亿元，同比增长54.9%，占收入比达到54.1%，全球化战略下海外业务增长显著。公司基于在通信模组领域积累的技术与客户资源，纵向延伸布局提供物联网解决方案，22年推出高性能