国金证券：通威股份（600438）-组件业务快速推进，硅料竞争力再增强

通威股份(600438)业绩简评4月24日公司披露2022年报及2023年一季报，2022年实现营收1424亿元，同比+124%，实现归母净利257亿元，同比+213%；其中Q4实现归母净利40亿元，同比+77%、环比-58%。1Q23实现营收332亿元，同比+35%，实现归母净利润86亿元，同比+66%、环比+115%，一季度业绩偏预告上限，略超预期。同时，公司发布定增预案拟募资160亿元用于40万吨高纯晶硅项目，并拟每10股分红28.58元（含税），分红率高达50%。经营分析硅料单位投资额再降，规模、成本、品质优势持续强化。2022年公司实现高纯晶硅销量25.68万吨，同比+137%，在建永祥能源科技一期12万吨项目预计3Q23投产，23年底产能将提升至38万吨。此外，公司拟定增募资160亿元用于内蒙20万吨、云南二期20万吨硅料项目建设，进一步巩固规模优势，且新增项目单位投资额降至5亿元/万吨，按照折旧成本占比15%计算，预计新产能生产成本将降低4%左右。公司持续推进技术升级，2022年单位硅耗、综合电耗、蒸汽消耗分别同比下降2.7%/10.7%/72%，优质的产品品质可充分满足