国海证券：博腾股份（300363）-点评报告：大订单逐渐出清，常规业务恢复稳健增长

博腾股份(300363)事件:博腾股份发布2023年一季报。公司2023Q1实现营业收入13.78亿元，同比下滑4.50%；实现归母净利润3.04亿元，同比下滑20.37%；实现归母扣非净利润2.96亿元，同比下滑22.24%。投资要点:大订单逐渐出清，常规业务恢复稳健增长。2023年第一季度，原料药CDMO业务收入13.63亿元，同比下降5%；制剂CDMO业务收入677万元，同比增长330%；基因细胞治疗CDMO业务收入766万元，较上年同期持平。公司剔除重大订单后的收入同比保持稳定增长。制剂CDMO业务和基因细胞治疗CDMO业务合计减少公司净利润约0.47亿元，公司战略布局的几家参股公司合计减少净利润约0.07亿元。剔除上述新兴业务亏损影响后，2023Q1公司实现归母净利润3.58亿元，同比下降约14%。客户及项目数稳健增加。2023年第一季度，公司已签订单客户数299家（不同体系相同客户去重统计），同比增长约30%。其中原料药CDMO业务订单客户数223家，同比增长12%；制剂CDMO业务订单客户数43家，同比增长95%；基因细胞治疗CDMO业务订单客户数37家，同比增长68%。