东方证券：建材行业周报：浮法玻璃价格仍存提升空间

供给稳定+厂贸博弈致行业景气度提升。近期浮法玻璃价格上涨的原因：近期浮法玻璃价格持续调涨，单箱含税价格已达104元，连续8周上涨，库存连续4446万重箱，连续7周回落，浮法玻璃行业基本面呈现加速修复的状态。我们认为供给侧，目前全行业在产产能相比2022年底基本持平，说明2022年下半年大规模冷修的产能并未及时复产，行业整体供给未有增加。需求侧我们认为更多是厂贸博弈的结果，由于23年年初地产需求端尚未完全释放订单，导致开年贸易商加工商囤货不积极，库存水平不高。随着下游逐步开工需求逐步提升，厂商抬价刺激贸易商加工商加紧囤货，导致最近两周短期内出现库存明显的回落以及价格的快速提升。因此供给未增长+需求周期性回复+厂贸博弈是短期内行业景气度提升的主要原因，厂贸博弈可能作用更大。我们判断，后续供给端随着行业景气度持续改善，2022年下半年大规模冷修的产能将有较大的复产可能性，行业供给有望增加。需求端如果后续地产端订单未持续释放，则贸易商加工商在持续囤积高价库存之后，进一步进货的能力将有所减弱。同时考虑二季度末开始雨季到来将一定程度影响施工需求，在产线复产+贸易商加工商承接能力减弱+雨季到来三大因