安信证券：永兴材料（002756）-依托自有矿，锂盐放量节奏良好

永兴材料(002756)公司发布2023年一季报：2023年Q1公司营业收入33.37亿元，同比+26.9%、环比-29.2%。归母净利润9.31亿元，同比+14.8%、环比-54.6%。扣非归母净利润9.35亿元，同比+21.6%、环比-53.9%。锂盐放量节奏良好，市场价波动或影响单吨利润：截至2022年底，公司拥有3万吨锂盐产能，2023年Q1公司销售锂盐6010吨，同比+121%、环比+1.1%。由于中长期锂资源供给释放预期增强以及补贴退坡后新能源增速放缓，2023年Q1锂价出现下调，截至3月底SMM电碳含税价格报23.8万元/吨，季度含税均价40.28万元/吨，同比-4.5%、环比-27%，公司采用灵活的“月度订单+现签散单”销售模式，月度购销合同依据权威平台定价，利润或受市场价波动影响。锂资源增储可观，选矿项目同步推进：公司主力矿山化山瓷石矿已于2023年2月完成增储，权益资源量由33.4万吨LCE提升至111万吨LCE，提升231%，或为后续采矿产能提升奠定基础。同时选矿方面，年产180万吨选矿项目已投产，可匹配前端采矿产能，永诚锂业技改项目持续推进中。化山瓷石（公司持股