平安证券：有色金属与新材料周报：美国7月失业率持续上行，金价上行空间打开

核心观点： 贵金属-黄金：美国7月失业率持续上行，金价上行空间打开。截至8.2，COMEX金主力合约环比上涨4.2%至2486.1美元/盎司。7月美国失业率继续上行至4.3%，市场对于美联储9月降息50bp的预期抬升。美国实际利率本周持续下行，金价周内止跌回升。SPDR黄金ETF本周环比增加0.3%至845.47吨。美国经济走弱态势确定性逐步抬升，短期来看虽市场对9月美联储降息已经进行一定程度计价，但随着美国实际利率下行，黄金上涨空间仍存；此外海外地缘政治及美国大选的不确定性或为金价不可忽视的驱动因素。 工业金属：铜、锡去库节奏持续，基本面加速好转 铜：截至8.2，SHFE铜主力合约较上周五下跌0.6%至73700元/吨。基本面来看，截至8.1国内铜社会库存达34.84万吨，较上周环比去库0.91万吨。据SMM，8月2日进口铜精矿指数报6.55美元/吨，加工费环比上涨0.17美元/吨。本周铜价波动降低，美国失业率数据公布后，铜价未现较大程度回落。我们认为在前期市场对美国衰退预期已进行一定程度计价的背景下，7月失业率数据或难以在铜需求端给予市场更强的悲观预期。此外，基本面来看，铜价回落后