开源证券：指南针（300803）-公司信息更新报告：麦高证券有望加速修复，双主业协同发展可期

指南针(300803)深度协同发展可期，维持“买入”评级公司发布2022年报及2023年一季报，2022年利润实现高增长。考虑公司销售节奏影响，我们下调2023-2024年、新增2025年盈利预测，预计2023-2025年的归母净利润为4.41、6.23、8.78（原为5.18、7.26）亿元，EPS为1.08、1.53、2.16（原为1.27、1.78）元，当前股价对应PE为47.1、33.3、23.7倍，麦高证券有望加速修复，双主业协同发展可期，维持“买入”评级。事件：公司发布2022年报及2023年一季报2022年：（1）公司实现收入12.55亿元，同比增长34.60%，其中金融信息服务收入11.79亿元，同比增长37.35%；广告服务收入0.51亿元，同比下滑31.11%；麦高证券自2022年7月纳入合并报表范围，2022年实现收入0.25亿元。（2）归母净利润3.38亿元，同比增长92.06%；扣非净利润3.31亿元，同比增长106.56%。（3）销售、管理、研发费用率分别为43.75%、14.99%、9.97%，同比分别-10.01、+7.81、-1.71个百分点，管理费用