华鑫证券：洋河股份（002304）-公司事件点评报告：一季度迎开门红，梦之蓝加速发力

洋河股份(002304)事件2023年4月25日，洋河股份发布2022年年报和2023年一季报。投资要点2022年顺利收官，一季度顺利开门红2022年营收301亿元（同增19%），归母净利润94亿元（同增25%）。其中2022Q4营收36.22亿元（同增6.3%），归母净利润3.06亿元（同增3.7%）。2023Q1营收150.46亿元（同增16%），归母净利润57.66亿元（同增16%），一季度开门红。毛利率2022年74.6%（同减0.7pct），其中2022Q4为75%（同减2.8pct），2023Q1为76.6%（同减0.7pct），系产品结构所致。净利率2022年31.19%（同增1.6pct），其中2022Q4为8.59%，2023Q1为38.39%（同增0.1pct）。销售费用率2022年为13.88%（同减0.1pct），其中2022Q4为45.17%（同增5.8pct），2023Q1为7.41%（同增0.81pct）。管理费用率2022年为6.43%（同减0.8pct），其中2022Q4为10.51%（同减3.4pct），2023Q1为3.74%（同减0.3pct）。