信达证券：老板电器（002508）-经营逐步修复，新一轮股权激励落地

老板电器(002508)事件：公司发布2022年报及2023年一季报，2022全年实现营业收入102.72亿元，同比+1.22%；实现归母净利润15.72亿元，同比+18.08%；拟每10股派发现金红利5元，分红率为28.48%，股息率为1.86%。23年Q1公司实现营业收入21.77亿元，同比+4.37%；实现归母净利润3.89亿元，同比+5.72%。此外，公司发布新一期股票期权激励计划草案。经营逐步修复，多品类市占率持续提升。单季度来看，22年Q4公司经营持续受到扰动，实现营业收入30.35亿元，同比-1.38%，23Q1收入增速较22Q4已有所修复。分品类来看：1）第一品类群中，22年油烟机、燃气灶、消毒柜收入增速分别-0.97%、+0.71%、-12.31%，整体第一品类收入占比小幅下降约2pct。2）第二品类群中核心产品一体机22年收入同比+14.30%，收入占比提升约1pct。3）第三品类群中核心产品洗碗机、热水器22年收入分别同比+31.81%、+24.09%，整体第三品类收入占比增长约2pct。4）集成灶22年收入3.85亿元，同比+17.92%，占比提升约0.5pct