信达证券：信达通信·产业追踪（17）：重视云产业链底部复苏机会

【周投资观点】：近期受益于华为鸿蒙的推动，以芯片、模组、智能控制器为代表物联网板块走势强劲，随着智能革命的开启，AIoT将迎来加速发展窗口期，我们坚定看好物联网板块长期成长空间。短期来看：1）重视云产业链（IDC、光模块、交换机、云视频）复苏性机会：云产业链目前整体处于估值低位，从行业情况来看，国内云巨头服务器采购量保持平稳，但相关互联网企业服务器采购量提升较大，国外亚马逊、谷歌等云巨头持续投入，我们认为云产业链下半年有望逐步复苏，建议重视“估值+盈利”双修复机遇；2）设备商新机遇：中兴、新华三、锐捷在移动最新招标中包揽大部分份额，随着华为向软件聚焦，及运营商大力布局云计算等新业务，重点关注未来国内5G主设备、服务器、交换机市场份额变化，及长期成长新机遇；3）重点关注中报超预期标的。【产业动态&投资观点】：【云产业链】国内服务器采购量逐步复苏，海外云巨头持续投入，重视下半年以光模块、服务器等为代表的云产业链底部复苏机会。从国内服务器采购情况来看，我们了解到，目前国内云巨头服务器采购量基本保持平稳，而相关互联网企业采购量增长较快，同时以亚马逊、谷歌为代表的海外云巨头持续投入云基建。云巨头