国联证券：中天科技（600522）-聚焦主营精细发展，海缆&新能源增添动能

中天科技(600522)事件：4月25日，公司发布2022年年报、2023年一季报，2022年公司实现营业收入402.71亿元，同比降低13.1%，实现归母净利润32.14亿元，同比增长1663.98%；2023Q1公司实现营业收入82.75亿元，同比降低10.92%，实现归母净利润7.68亿元，同比降低24.36%。海工进度推迟导致业绩略低于预期。海工进度暂缓影响业绩，终止分拆提振信心21年计提通信业务相关资产减值，低基数促22年利润高增。22年公司电力传输/光通信及网络/海洋系列/铜产品/新能源材料/商品贸易同比变化分别为+8.34%/+22.26%/-22.26%/+4.33%/+56.86%/-81.52%。22年受航道等多方影响海上风电工期，影响全年及23年Q1海缆订单交付，同时公司出售上海国贸剥离商品贸易业务，专精主业发展。22年3月19日，公司披露《关于终止分拆所属子公司上市的公告》，终止中天科技海缆分拆上市事项，保护全体股东利益，推动公司可持续发展。海缆技术夯实，23年海缆订单新增21亿元公司不断夯实技术研发，22年研发费用支出16.4亿元，同比+10.4%。海缆方面，