华福证券：通威股份（600438）-硅料业务强者恒强，电池新技术&组件业务预计逐步放量

通威股份(600438)业绩简评：公司发布2022年报及2023年一季报，实现营业收入1424亿元，同比+124%，实现归母净利润257亿元，同比+213%；其中Q4实现归母净利润40亿元，同比+77%。23Q1实现营业收入332亿元，同比+35%，实现归母净利润86亿元，同比+66%，环比+115%，一季报业绩落在预告上枢。硅料出货维持全球第一，定增加码强者恒强。2022年公司全年硅料销量25.68万吨（同比+138%），我们估算权益出货约20+万吨，其中Q4硅料销售约7-8万吨，权益出货约5.5-6万吨；23Q1硅料销售8万吨左右，权益出货约6+万吨，Q1单吨净利12-13万元/吨。根据当前产能规划，永祥能源科技一期（12万吨）项目预计将于2023Q3投产，届时公司硅料产能预计达38万吨；同时公司公布定增预案拟募资160亿元分别用于内蒙20万吨、云南二期20万吨共40万吨高纯晶硅项目，预计投产后公司硅料产能将达78万吨，进一步体现龙头规模优势；公司当前多晶硅生产工艺已迭代至“第八代永祥法”，生产效率有望继续提升，硅料龙头强者恒强！电池新技术进展顺利，TNC电池（TOPCon路线）预