国金证券：味知香（605089）-Q1经营略有改善，期待后续表现

味知香(605089)事件2023年4月25日公司发布2022年报和2023年一季度报告。2022年实现营收8.0亿元/+4.4%，归母净利1.4亿元/+7.9%，扣非归母净利1.3亿元/+5.0%；单Q4实现收入1.9亿元/-1.7%，归母净利0.3亿元/+9.0%，扣非归母净利0.3亿元/+4.6%。1Q23实现营收2.0亿元/+8.6%；归母净利0.4亿元/-0.2%；扣非归母净利0.3亿元/+13.4%。点评22年疫情扰动下稳健拓店，1Q23各品类、渠道已有回暖。分品类看，22年肉禽/水产收入5.3/2.2亿元、同比-1.0%/+10.8%，单Q4同比+9.1%/1.5%，1Q23收入为1.3/0.6亿元、同比+9.2%/+2.3%。分渠道看，加盟店/经销店/批发/直销及其他/电商实现收入4.3/1.3/2.2/0.1/0.1亿元，同比+22.7%/-2.0%/-11.1%/-40.3%/-30.0%，加盟店增速较快主因门店数增长贡献，22年公司加盟店/经销店/批发客户净增加376/133/61家。1Q23加盟店/经销店/批发渠道/直销及其他/电商渠道实现收入1.1/0.28/