西南证券：比依股份（603215）-全年内销快速增长，Q1盈利显著提升

比依股份(603215)事件：公司发布2022年年报及2023年一季报，2022年公司实现营收15亿元，同比下降8.2%；实现归母净利润1.8亿元，同比提升48.5%。Q4单季度实现营收4.5亿元，同比提升4.3％；实现归母净利润0.5亿元，同比提升41.6%。2023Q1实现营收3.8亿元，同比提升2.9%；实现归母净利润0.5亿元，同比提升82%。公司拟每10股派息4.8元，合计分红8959.7万元，分红率为50.3%。内销快速增长，外销短期承压。分地区来看，内销方面，公司逐步取得了苏泊尔、利仁科技、山本等国内知名品牌商的订单，实现营业收入大幅提升。2022年公司内销实现营业收入2.3亿元，同比提升176.2%。由于全球经济增速放缓，海外市场需求减弱叠加海外零售商去库存影响，公司外销收入有所减少，外销实现营业收入12.6亿元，同比降低18.8%。分产品来看，2022年公司空气炸锅、空气烤箱、油炸锅分别实现营业收入10.9亿元/2.3亿元/1.2亿元，同比变动5.1%/-6.2%/-48.1%。盈利能力稳步提升。2022年，公司综合毛利率为19.5%，同比提升4.2pp。其中Q4单季