山西证券：上海家化（600315）-疫情影响下22年业绩承压、期待边际持续改善

上海家化(600315)事件描述公司发布2022年年报，实现营收71.06亿元/-7.06%，归母净利润4.72亿元/-27.29%；扣非后归母净利润为5.41亿元/-20.01%；EPS为0.70元；其中单Q4实现营收17.52亿元/-3.49%，归母净利润1.59亿元/-30.58%，扣非后归母净利润1.72亿元/-14.52%。同时，公司发布23年1季报：公司实现营收19.80亿元/-6.49%，归母净利润2.3亿元/+15.59%。事件点评2022年受疫情扰动影响、超头缺失带来的电商业务调整，收入下降。2022年，公司实现营收71.06亿元同比下降7.06%，其中22Q1-Q4营收分别为21.17、15.98、16.39、17.52亿元，同比增长0.11%、-23.75%、1.17%、-3.49%。2022年，公司实现归母净利润4.72亿元，同比下降27.29%，其中22Q1-Q4归母净利润分别为1.99、-0.42、1.56、1.59亿元，同比增长17.81%、-135.75%、15.55%、-30.58%。全年维度公司收入端高个位数下降，主要受Q2工厂及物流基地停摆影响、2