东兴证券：日月股份（603218）-2022年年报及23年一季报点评：技改+扩产稳步推进，业绩拐点已至

日月股份(603218)财务要点：公司披露2022年年报，实现收入48.65亿元，同比增长3.25%；实现归属上市公司股东净利润3.44亿元，同比减少-48.40%。2023Q1实现收入10.73亿，同比增长9.32%，归母净利1.31亿，同比增长120.83%。成本增加致22年公司业绩下滑，23Q1盈利能力大幅修复，拐点已至。22年公司铸件销量为44.93万吨，较去年44.44万吨略增，使得营收仅小幅增长。22年公司归母净利大幅下滑，一方面是有由于下游整机企业的降本压力铸件产品售价承压、而原材料价格上涨后维持高位的影响，另一方面是，新项目储备人力资源、项目投产后固定资产折旧增加和人工成本均出现一定幅度增加，使得产品成本上升。23年Q1公司盈利能力已有大幅修复，公司业绩拐点已至，随着公司22年推动的技改，焦改电的实施以及树脂消耗的技改完成，都将促进单位生产成本的降低，为今年的业绩改善助力。技改+扩产，构建成本与规模护城河。22年公司铸件销售44.93万吨，是风电铸件的绝对龙头。截止22年底，公司具备48万吨铸造产能和22万吨精加工能力，铸造和精加工扩产项目均稳步推进中，预计今年宁波和甘