国金证券：科达制造（600499）-锂价下跌、销量减少，Q1业绩承压

科达制造(600499)事件公司4月25日发布2023年第一季度报告，Q1实现营收24.91亿元，同降2.02%；实现归母净利润4.02亿元，同降55.35%；实现扣非归母净利润3.71亿元，同降54.98%；实现EPS为0.21元。评论Q1锂价下滑、销量减少导致业绩承压。受新能源车下游需求增速放缓、产业链去库影响，Q1碳酸锂均价40.56万元/吨，环减27%，同减4%。同时受春节产线检修及环境因素影响，Q1公司参股的蓝科锂业实现碳酸锂产量0.63万吨，销量仅0.14万吨，期末库存约0.91万吨，实现净利润1.68亿元。机械主业订单有序排产，22年公司在非洲的建筑陶瓷产量超1.23亿m2；锂电材料业务整体营收同增达180%，福建子公司石墨化产能持续释放。新能源材料平台初具规模。1）上游锂盐业务：蓝科锂业目前碳酸锂产能3万吨/年，产能利用率120%-130%，仍有1万吨的扩产空间，后续锂盐价格有望企稳回升，公司盈利有望修复。2）中游负极材料业务：一体化产业链布局，23年加速放量。公司福建基地一期的1万吨/年人造石墨生产线已于23Q1投产，公司同步重点推进福建基地二期5万吨负极材料一体化项