川财证券：智明达（688636）-2022年半年报点评：业绩低于预期，继续跟踪公司新产品放量节奏

智明达(688636)事件智明达发布2022年年度和2023年一季度报告。2022年实现营业收入5.41亿元，同比上升了20.35%；实现毛利2.81亿元，同比上升了2.36%；实现归属母公司净利润0.75亿元，同比下降了32.40%。2023年一季度实现营业收入0.68亿元，同比下降了32.18%；实现毛利0.35亿元，同比下降了37.50%；实现归属母公司净利润-130.63万元，同比下降了-114.83%。点评受弹载收入占比提升，国产化替代比例继续上行以及进口零部件和原件价格大幅上行影响，公司毛利率继续下行2022年实现营业收入5.41亿元，同比上升了20.35%；实现毛利2.81亿元，同比上升了2.36%；实现归属母公司净利润0.75亿元，同比下降了32.40%。2022年实现综合毛利率51.95%，与2022全年相比下降了9.13个百分点。2023年第一季度公司实现营业收入0.68亿元，同比下降了32.18%；实现毛利0.35亿元，同比下降了37.50%；实现归属母公司净利润-130.63万元，同比下降了-114.83%。公司实现综合毛利率51.54%，2022年全年相比同比