华安证券：洽洽食品（002557）-22年疫情扰动与成本压力拖累业绩表现，静待疫后改善

洽洽食品(002557)事件：公司发布2022年年度报告及2023年第一季度报告据2022年年报，2022年公司实现营业收入68.83亿元，同比+15.01%；实现归母净利润9.76亿元，同比+5.10%；实现扣非归母净利润8.47亿元，同比+6.07%；其中Q4单季度实现营业收入25.00亿元，同比+18.89%；实现归母净利润3.49亿元，同比+4.47%；实现扣非归母净利润3.23亿元，同比+4.60%。据2023年一季报，2023Q1公司实现营业收入13.36亿元，同比-6.73%；实现归母净利润1.78亿元，同比-14.35%；实现扣非归母净利润1.42亿元，同比-21.73%，利润表现低于预期。2022年瓜子稳健增长，坚果消费场景受到疫情影响分产品看，全年瓜子收入同比增长14.42%，保持稳健略快的增长节奏，其中Q2瓜子受益于疫情之下居家食品消费需求旺盛而高增，此后回归平稳增长区间；坚果收入同比增长18.87%，受到疫情一定程度的冲击，坚果第二增长曲线的成长性相较21年有所减弱；其他品类收入同比增长30.92%，与薯片等小品类在新兴渠道快速放量有关。分渠道看，经销及其他渠道