民生证券：煤炭周报：基本面支撑下煤价稳中有升，关注板块估值提升

基本面支撑下煤价稳中有升，关注板块估值提升。本周港口煤价基本平稳，周五小幅上涨。展望后市，1）供给端：伴随产地安全检查趋严，且临近年末生产任务完成，后续供应端或略有收紧。2）进口端：据海关总署，2023年11月，我国进口煤及褐煤4350.6万吨，同比增长34.65%，环比增长20.9%。后续澳大利亚受热带气旋影响发运受限、俄罗斯也进入港口封冻期，未来煤炭出口量均有下降预期。3）需求端：化工耗煤表现较好，本周因内陆省份气温偏暖电厂日耗有所下降，后续寒潮来临日耗有望快速提升从而促进港口去库。我们认为，因现货发运少的现象短期难以改善，港口现货市场整体呈现供需两弱、无量涨跌的状态，预计后续煤价仍将延续900元/吨以上的震荡走势。与煤价短期波动相比，更值得关注的是弱经济下煤炭板块“业绩稳健+高股息”属性所彰显的配置价值，看好持续的估值提升行情。安全检查趋严，焦煤市场短期偏稳运行。供应端，因帮扶组陆续进驻山西各地区进行检查，煤矿因配合检查或安全问题有阶段性停产，产地供应未见明显修复，考虑帮扶工作持续期较长，短期供应或平稳为主。需求端，焦钢博弈下焦炭三轮提涨尚未落地，焦企按需补库为主，钢厂观望情绪较