德邦证券：新诺威（300765）-咖啡因价格维持相对高位，23Q1延续22年亮眼业绩表现

新诺威(300765)投资要点事件：公司近期发布了2023年一季度报告，23Q1公司实现收入6.8亿，同比增长26.4%、归母净利润1.8亿，同比增长47%、扣非归母净利润1.8亿，同比增长60.9%。23Q1延续22年亮眼业绩表现：2023年一季度实现收入6.8亿，同比增长26.4%、归母净利润1.8亿，同比增长47%、扣非归母净利润1.8亿，同比增长60.9%。销售毛利率46.3%、归母净利率26.6%，同比提升1.8pct；销售费用率9.8%，同比下降3pct；货币资金28亿、应收账款4.4亿、长期借款0.2亿。咖啡因涨价为公司22年至今业绩主要驱动力，目前仍处相对高位。咖啡因出口平均单价从21年8月份开始明显上涨，到22年6月份平均单价达到17.2美元/kg，相较于21年7月份（9.2美元/kg）涨幅超过85%，截止23年3月份咖啡因单价有所下降，但仍处相对高位，为13.3美元/kg。收购石药圣雪，拟加码大健康业务。公司完成收购石药圣雪100%股权，石药圣雪是国内第三方阿卡波糖原料药主要厂家之一，同时也是重要的无水葡萄糖供应商。技改完成后，预计石药圣雪将成为国内最大的第三方阿卡