华鑫证券：广州酒家（603043）-公司事件点评报告：业绩略超预期，餐饮复苏望加快

广州酒家(603043)事件2023年04月26日，广州酒家发布2023年一季报。投资要点业绩略超预期，3月环比加速2023Q1营收9.20亿元（同增23.09%），归母净利润0.69亿元（同增31.87%），业绩略超预期。其中1-2月营收6.43亿元，同增12.1%，归母净利润0.59亿元，同增33.8%；3月营收2.77亿元，同增59.36%，归母净利润0.10亿元，同增21.22%，3月环比加速。2023Q1毛利率32.4%（同增2pct），系餐饮业务快速恢复所致，销售费用率为10.2%（同增1pct），管理费用率为9%（同减1pct），净利率8.6%（同增1.5pct），系毛利率提升带动。2023Q1经营活动现金流净额1.51亿元（+373%）。餐饮复苏加快，门店持续扩张分产品看，2023Q1月饼系列产品/速冻食品/其他产品及商品/餐饮业营收0.11/3.08/2.53/3.39亿元，同比+42%/+12%/+8%/+55%，占比1%/34%/28%/37%。月饼实现较快增长系馅料销售同比增加所致。速冻食品增速放缓，随着梅州、广州基地新增产能加速释放，湘潭工厂建设加快推进，速冻