开源证券：计算机行业深度报告：实耐宝：美国汽车诊断领先企业

海外诊断龙头具备借鉴意义，汽车后市场关注成长路径清晰的道通科技实耐宝是美国面向汽车后市场的高端工具和设备制造商。汽车诊断是其核心业务之一，目前形成“产品+云服务”的完整业务布局。我们认为，“产品+云服务”的模式，延长了产品生命周期、增加了用户粘性，同时具有较高的利润率。实耐宝作为美国领先的诊断企业，业务模式和发展路径具有借鉴意义。我们看好汽车后市场，道通科技作为快速成长的诊断企业，一方面紧随汽车行业数字化、智能化、新能源化趋势，产品推陈出新且具备竞争力，另一方面积极拓展云服务业务，未来成长路径清晰，建议积极关注。实耐宝是美国高端工具和设备制造商，有“工具+诊断+设备”三大产品矩阵实耐宝1920年成立于美国汽车工业革命期间，是美国高端工具和设备制造商。公司通过并购快速扩张，目前旗下拥有27个品牌，形成“工具+诊断+设备”产品矩阵，SKU超8万个，业务覆盖130多个国家和地区。2020财年实耐宝收入、净利润分别为39.42亿美元、6.27亿美元，2011-2020财年复合增速分别为3.2%、9.5%，得益于金融服务利润增长，公司利润增速快于收入增速。诊断业务：产品+云服务，业务布局较为全面