开源证券：温氏股份（300498）-公司信息更新报告：疫病扰动2023Q1业绩，老牌企业展现快速调整能力

温氏股份(300498)疫病扰动2023Q1业绩，3月生产成绩已显著修复，维持“买入”评级温氏股份发布2022年年报及2023年一季报，公司2023年实现收入837.08亿元（+28.87%），实现归母净利润52.89亿元（+139.46%），销售/管理/研发/财务费用占比分别为0.97%/5.22%/0.64%/2.17%，分别同比变动-0.28pct/-2.11pct/-0.29pct/+0.38pct。2023Q1公司实现营收199.70亿元（+36.92%），实现归母净利润-27.49亿元（+26.95%）。短期猪价持续低位运行，疫病扰动抬升成本，基于此下调2023年预测；预计生猪价格于2023Q3反转实现盈利，维持2024年预测，增加2025年预测，预计2023-2025年公司归母净利润分别为65.21/193.00/216.71亿元（2023-2024年前预测值分别为81.35/193.00亿元），对应EPS分别为0.99/2.94/3.31元，当前股价对应PE为20.8/7.0/6.3倍。老牌龙头养殖体系优势明显，兼具成长能力，维持“买入”评级。生猪：公司2023Q1生产