川财证券：高端制造行业事件点评：Mini/Micro LED推动LED芯片行业发展

事件财联社6月16日报道，财联社记者调研乾照光电（300102.SZ）获悉，公司现有产品订单供给缺口在30%以上，且价格随着行情“水涨船高”。在经历了2017年需求旺盛的一年后，LED终端需求于2018年下半年开始进入低迷期，且新产能的释放导致芯片市场供给过剩问题严重，厂商库存开始上升，价格持续下跌。受此影响，导致部分LED芯片公司产能退出，未退出公司也在内部淘汰落后产能。随着产业周期调整，从南昌蓝绿芯片(一期)项目的产能释放节奏来看，“恰好”踩中了产业回升的窗口。公司2020年年报显示，南昌蓝绿芯片(一期)项目于2020年上半年产能逐步释放，下半年公司管理层对产能进行了新的布局，第四季度公司呈现产销两旺的局面。不过尽管产能释放完全，乾照光电相关负责人仍表示，预计目前订单供给缺口在30%以上。据了解，2020年四季度开始，LED行业市场需求已经逐渐回暖，供需关系缓和，LED芯片厂商稼动率也逐步回升，芯片存货将实现逐季出清，价格已较年初有了小幅涨幅。乾照光电认为，随着Mini/MicroLED显示的商业化，LED芯片的需求量将会明显增加，进一步推动LED行业整体需求，行业有望迎来向上拐点