开源证券：观典防务（688287）-中小盘信息更新：全年业绩亮眼，智能防务装备打造新增长点

观典防务(688287)2022年营收同比增长26.61%，业绩快速增长公司发布2022年年报，实现营收2.91亿元，同比增长26.61%；归母净利润为8719.30万元，同比增长20.62%；扣非归母净利8465.17万元，同比增长17.41%。得益于国家对无人机产业的大力扶持，公司发挥自身优势，积极拓展禁毒市场新客户，主营业务量价齐升，我们维持公司2023-2024年业绩预测，并新增2025年业绩预测，预计公司2023-2025年归母净利润分别为1.15/1.46/1.79亿元，对应EPS分别为0.37/0.47/0.58元/股，对应当前股价的PE分别为32.7/25.8/21.0倍，基于无人机行业高景气度，维持“买入”评级。2023Q1毛利率同比增加3.89PCT，盈利能力持续提升公司发布2023年一季报，营收实现4312.02万元，同比增16.60%；归母净利润855.83万元，同比增长39.53%；扣非归母净利润706.88万元，同比增长18.31%，为2023年业绩稳定增长打下良好基础。2023Q1公司毛利率45.20%，净利率19.85%，同比分别增加3.89PCT和3.