国金证券：中国核电（601985）-高质量央企，核电稳健、绿电加速

中国核电(601985)业绩简评4月26日晚间公司披露22年报及23年一季报，22全年实现营收712.9亿元，同比+13.7%；实现归母净利润90.1亿元，同比+9.7%。1Q23实现营收178.9亿元，同比+4.6%；实现归母净利润30.2亿元，同比+4.8%。经营分析22年公司业绩实现量价齐升。公司22年总上网电量1870.4亿千瓦时，同比+9.4%；平均上网电价0.423元/千瓦时。其中，市场化电量占比提升至43.6%（同比+4.9pct）带来核电上网电价的持续升高，我们测算22年核电/新能源电价分别同比+4.9%和-0.05%。核电装机空窗期，关注绿电装机驱动23年电量增长。1Q23公司总发电量497亿千瓦时，同比+5.7%。公司设定23全年发电量目标为2050亿千瓦时（同比+2.9%），其中核电1835亿千瓦时（相比22年的1852.4亿千瓦时略降）、绿电215亿千瓦时（同比+53%）。核电增速放缓主因23年无新机组投运，且计划安排17次大修（22年共16次）。作为大型电力央企中少有的，依托单一平台——中核汇能发展新能源，预计有望充分发挥资金、土地等集团资源优势，看好绿电装机