山西证券：国九条助力市场高质量发展，推动功能性发挥

投资要点 新“国九条”定调资本市场发展路径。新“国九条”与金融强国建设规划一脉相承，是继2004年和2014年两个“国九条”之后的资本市场指导性文件，与此前相比，新“国九条”更加注重资本市场的政治性和人民性，体现强监管、防风险、促高质量发展的主线，要求以资本市场高质量发展更好服务经济社会高质量发展。锚定金融强国目标，提出未来5年、2035年及本世纪中页的发展目标，对资本市场从上市、退市、中介机构、交易等方面提出了系统性要求。严格上市公司持续监管，加强证券基金机构监管，推动中长期资金入市，大力发展权益类公募基金，加强交易监管，增强资本市场内在稳定性，从多方面推动形成促进资本市场高质量发展的合力。 证券行业竞争格局将进一步分化。证监会立法计划涉及的业务包括私募基金、基金投顾、衍生品、融资融券等，同时拟修订期货公司管理办法，对证券公司业务加强管理。推动证券公司功能性发挥，聚焦服务实体经济和居民财富管理，推动上市证券公司发挥示范引领作用，券商的稳健发展依赖于资本市场的健康环境，随着资本市场法制建设进一步优化，证券行业在监管轨道内将进一步分化，具有核心竞争力且合规展业的券商将有望抢占市场份额，建