国金证券：联泓新科（003022）-主要产品价格企稳盈利修复，多项目投产在即

联泓新科(003022)业绩简评10月25日公司发布2023年三季报，前三季度实现营收49.4亿元，同比-23%，实现归母净利4亿元，同比-48%。其中Q3实现营业收入17.3亿元，同比-30%、环比+6%，实现归母净利润0.78亿元，同比-76%、环比-52%，实现扣非归母净利0.56亿元，同比-80%，环比+40%。非经常损益主要为政府补助。经营分析Q3光伏排产提升带动EVA盈利修复，2024年供需望改善。7-8月光伏产业链上游价格企稳，组件排产提升带动光伏胶膜及EVA需求提升，光伏EVA价格底部反弹至1.6-1.7万元/吨，叠加公司PP专用料、EOD特品等主要产品价格逐步企稳、毛利率提升，公司盈利能力有所修复，营业收入环比增长6%，销售毛利率环比提升2.9PCT至19.54%。2024年光伏需求有望维持30%增长，光伏EVA树脂需求持续增加，但2024年EVA新增装置较少，考虑装置爬产等因素，光伏EVA树脂价格及盈利有望回升。Q4多套装置中交或投产，新产品2024年起贡献业绩增量。四季度公司将有多套装置建成投产，9万吨/年VA装置投产后将显著降低EVA产品成本，2万吨/年UHMW