首创证券：农林牧渔行业简评报告：猪价跌破成本线 动保业绩可期

我们认为当前猪价的下跌有很大的非理性原因，后续反弹力量可能会超预期。聚焦动保板块业绩释放期投资机会。当前时点子板块推荐顺序：种子种植＞白羽鸡＞动保＞猪。农产品上涨弹性：小麦＞糖＞豆粕＞玉米＞水稻！猪:据博亚和讯监测，本周全国生猪均价15.47元/kg，环比下跌9.18%，同比下跌48.38%；猪粮比5.35：1，环比减少9.05%，猪料比价4.46：1，环比减少9.7%；自繁出栏亏损203.92元/头，环比减少891.26%，同比减少111.44%；外购养殖出栏亏损1320.27元/头，盈利环比减少19.52%，同比减少276.87%；本周仔猪均价42.75元/kg，环比下跌12.75%，同比下跌54.57%；二元母猪价格73.22元/kg，环比下跌2.77%，同比下跌3.53%。本周猪价再创新低，多地猪肉价格跌幅明显，居民低价购买猪肉愿望明显加强，已经出现了一定程度的猪肉替代鸡肉现象，加上周初高考提振消费。从养殖端看涨情绪浓厚，周初北方猪价止跌反弹；而南方消费较差，大猪出栏积极，加上高温雨季西南地区局部疫病有加重趋势，南方猪价持续走低。已经出现了一定程度少见的“南肉北调”，我们认为猪