天风证券：有色金属行业研究周报：卡莫阿-卡库拉铜矿建成投产，重塑世界矿产铜格局

卡莫阿-卡库拉铜矿建成投产，中国矿企全球矿产铜市占率进一步提升，拉开中国矿业企业国际化新的篇章。5月26日，紫金矿业发布公告，公司旗下位于刚果（金）的卡莫阿-卡库拉铜矿一期第一序列380万吨选矿系统于近日开始投料试车，并于北京时间5月25日正式启动铜精矿生产，提前实现了项目建成投产的目标。今年4月份，卡库拉矿段采出35.7万吨矿石，平均铜品位5.70%，其中12.1万吨来自高品位采矿区域，品位达8.40%。截止4月底，地表原矿堆已储备约300万吨中高品位矿石，平均铜品位约4.74%。5月20日，380万吨/年选厂使用第一批矿石进行球磨机和其他选矿设备的带料试车；5月25日起，铜品位约5%～6%的矿石直接从卡库拉井下运输至选厂进行处理。根据前期全面详实的选矿试验得出的数据，第一序列选厂产出的高品质铜精矿品位约为57%（含砷极低）。根据年度生产计划，卡莫阿-卡库拉项目2021年预计生产铜精矿含铜金属8-9.5万吨。根据紫金矿业中长期规划，卡莫阿-卡库拉铜矿一期设计产能为处理矿石量760万吨/年，按两系列各380万吨/年分期建设，第一系列达产后预计年产铜金属约20万吨。第二系列建设目前正在快