安信证券：钢研高纳（300034）-2022年营收增长43.77%，后续业绩释放弹性强

钢研高纳(300034)事件：4月26日，公司发布2022年报及2023年一季报，2022全年实现营业收入（28.79亿元，+43.77%），归母净利润（3.37亿元，+10.48%），扣非归母净利润（2.81亿元，+57.24%）；2023一季度实现营业收入（6.21亿元，+18.88%），归母净利润（6007.10万元，-2.13%），扣非归母净利润（5529.96万元，-4.25%）。全年收入提升显著，业务结构基本保持稳定。报告期内，航空发动机下游持续高景气，公司各类高温合金制品全年总生产量达（15,875.07吨，+18.07%），销售量则为（15,965.03吨，+19.84%），带动公司营业收入同比增加43.77%至28.79亿元，收入增速高于产销量增速，体现公司当前交付产品价值量正逐步提升，其中：①铸造合金：2022全年共实现收入（17.32亿元，+44.27%），占公司整体营收比例提升0.20pct至60.16%，毛利率小幅提升1.83pct至26.28%。子公司方面，钢研德凯主营铝镁钛轻质合金铸件，报告期内实现收入（9.57亿元，+66.29%），净利润（1.62亿元