东方证券：中航重机（600765）-23Q1业绩略超预期，成本管控、管理效率持续提升

中航重机(600765)事件：公司于4月26日发布2023年一季报。2023Q1公司实现营收23.40亿元（+13.34%），剔除卓越出表影响同口径+20.67%；实现归母净利润2.71亿元（+30.13%）。收入端符合预期，下游航空领域带动锻铸业务持续增长。2023Q1公司实现营收23.40亿元，同比增长13.34%，剔除卓越出表影响同口径+20.67%，主要由于市场订单增加，产品交付能力提升。十四五期间，受益于下游航空军用飞机上量、航发国产替代提速，公司航空锻造营收有望保持快速增长。公司成本和费用持续优化，利润率持续提升。2023Q1公司实现归母净利润2.71亿元，同比增长30.13%，实现扣非归母净利润为2.68亿元，同比增加30.64%。利润增速显著高于营收增速，公司成本管控、管理效率提升明显，2023Q1净利率为12.25%（+1.30pct），主要得益于毛利率上升，2023Q1毛利率同比上升3.19pct至31.74%。同时，2023Q1公司期间费用率上升至13.24%（+2.20pct），主要由于公司加大研发投入，研发费用率提升至4.85%（+2.09pct），销售费用率