东吴证券：东方雨虹（002271）-2023年一季报点评：Q1收入和业绩均快速增长，至暗时刻已过

东方雨虹(002271)投资要点事件：公司发布2023年一季报。公司2023Q1实现营业收入74.95亿元，同比增长18.80%；归母净利润3.86亿元，同比增长21.53%；扣非后归母净利润3.24亿元，同比增长9.33%。一季度收入规模创历史新高。2023年Q1公司营收同比增长18.80%，收入规模创Q1历史新高。随着Q1各地基建市政项目及地产保交楼项目陆续动工，下游需求有所回暖，公司产品销量稳步增长。公司在渠道优化及品类扩张方面加快开拓，销售规模和市场份额进一步提升。成本回落盈利企稳，毛利率同比环比均有改善。2023年Q1销售毛利率28.66%，同比提升0.38pct，环比提升3.11pct，随着原材料成本回落以、公司前期的提价政策落地以及零售占比提升渠道结构改善，毛利率改善较为明显。期间费用率方面，2023Q1公司销售费用率10.02%，同比变动+0.08pct；管理费用率7.42%，同比变动+0.4pct；研发费用率1.45%，同比变动-0.12pct；财务费用率0.44%，同比变动-0.09pct。2023年Q1公司信用减值损失2亿元（22年同期为1.71亿元）。经营性现金