华安证券：映翰通（688080）-电网收入快速恢复，新品拓展顺利

映翰通(688080)主要观点：事件：公司发布2023年中报。上半年公司实现营收2.4亿元，同比增长18.9%；实现归母净利润0.5亿元，同比增长22.1%，扣非后为0.4亿元，同比增长26.9%。单Q2来看，公司实现营收1.4亿元，归母净利润0.4亿元，分别同比增长3.4%、2.9%，分别环比增长55.6%、311.1%。Q2国内市场继续恢复，海外项目节奏等原因增速放缓。此前公司在202304投资者关系活动中披露，23Q1智能配电网、工业通信、智能零售产品线分别实现180%、35%、13%的增长。随着国网延期项目陆续下单以及电网、新能源、公用事业工业通讯国内市场需求的恢复，Q2国内市场继续保持向好态势。上半年公司国内收入1.6亿元，同比增长29.7%。具体来看，上半年公司工业通信、智能配电网、智能售货产品分别同比增长14.1%、32.5%、12.4%，国网IWOS集采节奏恢复，同时公司升级ADAIA100算法服务软件，平台落地更多省份带来更多超市化采购服务收入。海外方面，上半年收入0.79亿元，同比增长1.9%，增速放缓主要由于部分客户落单节奏，公司目前在海外已经建立了多层级营销渠道